根據(jù)深圳交易所（下稱(chēng)“深交所”）的信息顯示，八馬茶業(yè)向深交所提交材料并于2021年4月15日被受理，深交所于2021年5月12日下發(fā)了審核問(wèn)詢(xún)函，八馬茶業(yè)作為發(fā)行人，與其保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師和發(fā)行人律師，于2021年9月1日提交了書(shū)面回復(fù)報(bào)告。
筆者從保薦機(jī)構(gòu)提交的報(bào)告看到，深交所審核問(wèn)詢(xún)函的問(wèn)題包括30類(lèi)共140來(lái)個(gè)，涉及企業(yè)定位、歷史沿革和經(jīng)營(yíng)的方方面面，報(bào)告長(zhǎng)達(dá)633頁(yè)！申報(bào)會(huì)計(jì)師的回復(fù)報(bào)告長(zhǎng)達(dá)505頁(yè)，發(fā)行人律師的書(shū)面回復(fù)報(bào)告為307頁(yè)。
深交所于2020年6月12日發(fā)布了《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》，并于2021年7月23日發(fā)布了《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指南第2號(hào)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行審核關(guān)注要點(diǎn)》。深交所的問(wèn)詢(xún)，無(wú)疑屬于依據(jù)相關(guān)規(guī)則的常規(guī)作業(yè)，對(duì)所有擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)一視同仁，同時(shí)也理應(yīng)會(huì)結(jié)合企業(yè)具體情況提出具體問(wèn)題。
我們來(lái)看看保薦機(jī)構(gòu)回復(fù)報(bào)告的封面及目錄：
下面為關(guān)于業(yè)務(wù)及門(mén)店管理的9個(gè)問(wèn)題：
下面為關(guān)于創(chuàng)業(yè)板定位的5個(gè)問(wèn)題。其中：
申報(bào)材料顯示：
發(fā)行人是一家知名的全茶類(lèi)全國(guó)連鎖品牌企業(yè)，主要從事茶及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、標(biāo)準(zhǔn)輸出及品牌零售業(yè)務(wù)。根據(jù)《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》，發(fā)行人所處行業(yè)為“零售業(yè)”，根據(jù)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)》，發(fā)行人所處行業(yè)為“食品、飲料及煙草制品專(zhuān)門(mén)零售”。
《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》第四條“負(fù)面清單”包括:“(三)酒、飲料和精制茶制造業(yè)”，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)認(rèn)為發(fā)行人不屬于《創(chuàng)業(yè)板推薦暫行規(guī)定》原則上不推薦申報(bào)的情形。
所以，深交所請(qǐng)發(fā)行人：結(jié)合《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)》中關(guān)于“酒、飲料和精制茶制造業(yè)”及“食品、飲料及煙草制品專(zhuān)門(mén)零售”的具體規(guī)定，以平直易懂的語(yǔ)言補(bǔ)充披露兩者的區(qū)別;報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人自行開(kāi)展茶葉精制加工產(chǎn)生收入的金額及占比情況，由茶葉精制加工產(chǎn)生的收入與零售產(chǎn)生收入是否可明確區(qū)分;結(jié)合上述內(nèi)容，補(bǔ)充披露發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)認(rèn)為其屬于所屬行業(yè)為“零售業(yè)”而非“精制茶制造業(yè)”的合理性。
就這樣一組問(wèn)題，報(bào)告就花了40多頁(yè)來(lái)加以說(shuō)明。
以上這些問(wèn)題，回復(fù)起來(lái)是不是都需要費(fèi)點(diǎn)兒心思呢？而這僅僅是這份報(bào)告中的兩類(lèi)十來(lái)個(gè)問(wèn)題，還有28類(lèi)100多個(gè)問(wèn)題在等著呢。
看完了這份報(bào)告，你可能對(duì)于茶企上市的難度就有個(gè)大概了解了。
看完這份報(bào)告，對(duì)于將來(lái)有志于在中國(guó)資本市場(chǎng)IPO的茶企可能也有一定借鑒意義。
平心而論，就目前中國(guó)茶業(yè)現(xiàn)狀而言，能向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其相關(guān)機(jī)構(gòu)提交材料并被受理的茶企，總體而言都可說(shuō)是屬于行業(yè)前列的企業(yè)。這些企業(yè)，在其發(fā)展過(guò)程的某一階段，選擇謀求上市，以借助資本市場(chǎng)的力量進(jìn)一步發(fā)展，本身值得尊敬，更無(wú)任何可厚非。
只不過(guò)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其相關(guān)機(jī)構(gòu)，對(duì)于企業(yè)IPO有相應(yīng)要求與規(guī)定，有志于IPO的茶企也概莫能外，茶企也只能適應(yīng)這一規(guī)則，而不可能指望網(wǎng)開(kāi)一面。在《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指南第2號(hào)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行審核關(guān)注要點(diǎn)》中，就列舉了42類(lèi)問(wèn)題。如：
所以，問(wèn)題無(wú)非是，如果你選擇通過(guò)IPO對(duì)接資本市場(chǎng)，那就符合其規(guī)則。如果你不選擇通過(guò)IPO對(duì)接資本市場(chǎng)，那就按照自己目前的方式向前走亦無(wú)不可。
從基本道理而言，所有IPO的根本，無(wú)非是你做出了一個(gè)經(jīng)得起市場(chǎng)考驗(yàn)或有想象空間的商業(yè)模式，有機(jī)會(huì)更進(jìn)一步發(fā)展，于是爭(zhēng)取通過(guò)IPO來(lái)獲得更多資本支持，將蛋糕進(jìn)一步做大，同時(shí)也給股東理想的回報(bào)。所以，真實(shí)性、規(guī)范性、可持續(xù)性自然就是題中之義了。至于可能有些歪門(mén)邪道的IPO或者IPO之后走歪了，就不在此討論了。
為致力于IPO的茶企鼓掌！
原創(chuàng)：鄧增永
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